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沪钢冲高遇阻 重回跌势

www.unamac.com 2018-03-20 10:37 来源:转载 编辑:狗善
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终端需求恢复迟缓

千亿国际娱乐手机官网 经历阶段大跌后,上周螺纹钢主力1805合约围绕3700元/吨一线振荡盘整,截至上周五收于3731元/吨,较前一周上涨22元/吨。虽然唐山、邯郸等地限产加码,但市场对限产的炒作热情较低。而且从采暖季限产阶段的实际产量来看,“限铁不限钢”的现象比较明显,实际粗钢产量降幅低于市场预期。另外,3月已过去大半,终端需求释放力度始终不及预期,社会库存上周才开始出现下降,但降幅并不明显,钢厂厂内库存仍在持续积累,短期供需关系向弱平衡转变。我们认为,虽然上周螺纹钢出现止跌迹象,但反弹力度偏小,后市仍有下行压力。

限产炒作逐渐降温

上月末本月千亿国际客户端下载 初,北方主要产钢城市唐山和邯郸限产加码,其中唐山市出台非采暖季限产方案,时间为3月到11月,限产比例在10%—15%,而邯郸将原定于3月15日解除的采暖季限产延长至3月底,并且限产力千亿国际娱乐qy588.vip 度继续提升。但市场对唐山和邯郸的限产加码反应较为平淡,并没有表现出积极的炒作热情。

一方面,从2016年开始,全国各地环保限产新闻不断,市场已经出现多轮的限产炒作,对后面出台的类似限产政策炒作热情降低。另一方面,也是更重要的一点,从采暖季限产阶段的产量数据来看,实际粗钢产量降幅大幅低于市场预期。主要原因在于,钢厂高炉生产受限,铁水产量明显下降,但钢厂纷纷采用提高转炉废钢比的方式提高钢产量千亿国际娱乐网页版 。我们看到,在2017年11月到2018年2月,铁水与粗钢产量出现明显分化,铁水产量同比明显偏低,而粗钢产量同比则明显偏高,出现了“限铁不限钢”的现象。

库存消化不畅

进入3月后,终端需求释放始终不及预期,库存下降时间晚于往年,并且下降速度明显偏慢。根据Mysteel的数据,截至上周,全品种社会库存出现环比回落。截至上周五,全品种社会库存为1949.92万吨,环比下降17.16万吨。钢厂厂内全品种库存继续上升,且累库速度有所加快。截至上周五,钢厂全品种厂内库存为693.45万吨,环比上升12.98万吨。如果将社会库存与钢厂厂内库存合并计算,总库存环比仅出现4.18万吨的下降,明显低于往年同期水平。库存消化不畅也反映了需求的释放力度远不及市场预期,短期供需关系已经开始向弱平衡转变。

千亿国际娱乐手机官网 综上所述,虽然唐山、邯郸等地限产加码,但市场对限产的炒作热情较低,而且从采暖季限产阶段的实际产量来看,实际粗钢产量降幅低于市场预期。另外,3月已过去大半,终端需求释放力度始终不及预期,社会库存上周才开始下降,但降幅并不明显,钢厂厂内库存仍在持续积累。我们认为,短期内供需关系将向弱平衡转变,沪钢仍有下行压力。


 

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文章关键词: 沪钢

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